AJOITUS JA OIKEUDELLISTEN NEUVONANTAJIEN ROOLI ONNISTUNEESSA LISTAUTUMISESSA

Yrityksen listautuminen pörssiin (IPO, Initial Public Offering) on merkittävä strateginen päätös, joka vaatii huolellista valmistelua. Listautuminen voi tarjota yritykselle loistavan tilaisuuden kerätä pääomaa, laajentaa omistuspohjaa ja parantaa yrityksen näkyvyyttä markkinoilla. Onnistuneen listautumisen saavuttaminen kuitenkin vaatii oikean ajoituksen ja asiantuntijoiden tuen, jotta prosessi etenee sujuvasti ja yrityksen pitkän aikavälin tavoitteet saavutetaan. IPO-ikkuna näyttää avautuvan jälleen Suomessa pidemmän hiljaisen jakson jälkeen, joten asia voi alkaa olla ajankohtainen monelle yritykselle.

Listautumisen käynnistäminen ajoissa on avainasemassa

Ajoituksen hallinta on yksi IPO-prosessin suurimmista haasteista. Markkinaolosuhteet voivat muuttua nopeasti, ja yrityksen on oltava valmis hyödyntämään listautumisikkunaa silloin, kun se on avoinna. Tästä syystä on tärkeää osata käynnistää listautumishanke oikeaan aikaan, riittävän aikaisin, vaikka epävarmuutta olisi vielä ilmassa. Valmistelut on parempi aloittaa ajoissa kuin liian myöhään, jotta ikkuna voidaan hyödyntää silloin, kun se on avoinna. Taloudellisten, juridisten ja hallinnollisten valmistelujen lisäksi yrityksen on huolehdittava muun muassa sisäisen raportoinnin järjestelmistä, hallitustyöskentelyn kehittämisestä ja liiketoiminnan suunnittelusta pörssiyhtiön vaatimusten mukaiseksi. Nämä kaikki vievät aikaa. Lisäksi listautumisprosessi vaatii yhtiön hallituksen sitoutuneisuutta projektiin, sillä projekti vie paljon aikaa ja resursseja myös hallitukselta.

Vastuullisuusasiat osaksi listautumisprojektia

Sijoittajat odottavat yritysten huomioivan ympäristöön, yhteiskuntavastuuseen ja hallintotapaan (ESG, Environmental, Social, Governance) liittyvät asiat toiminnassaan. Tämä näkyy nykyään myös listautumisprosessissa. Yritysten vastuullisen liiketoiminnan mallien sekä kestävän kehityksen liiketoiminnan periaatteiden kuvaus tulee suunnitella huomioitavaksi esiteteksteissä. Yrityksen vastuullinen toiminta voi olla tärkeä osa sijoitustarinaa, jolla sijoittajat saadaan liikkeelle haastavampinakin aikoina.

Oikeudellisten neuvonantajien merkitys listautumisessa

Tänä kesänä Finanssivalvonta kommentoi Markkinat-tiedotteessaan, että listautumisesitteiden laatuun tulisi kiinnittää erityistä huomiota. Erityisesti käyttöpääomalausuntoon, kerättävien varojen käyttöön, rahoitusjärjestelyjen kuvauksiin ja yhtiön taloudelliseen tilanteeseen liittyvien riskien kuvauksiin tulisi kiinnittää erityistä huomiota, sillä nämä ovat osake-esitteiden olennaista sisältöä. Ymmärrettävää on, että yhtiöiden erilaiset ja joskus haastavat taloudelliset tilanteet voivat tehdä taloudellisten tietojen esittämisestä monimutkaista. Esitteen laatiminen ei kuitenkaan ole vain muodollisuus, vaan sen tulee antaa sijoittajille selkeä ja kattava kuva yrityksen taloudellisesta asemasta, riskeistä ja kasvumahdollisuuksista.

Listautumisprosessi vaatii laaja-alaista osaamista sekä huolellista suunnittelua.  Juridiset neuvonantajat ovat avainasemassa varmistamassa, että yritys täyttää kaikki listautumiselle asetetut vaatimukset ja navigoi onnistuneesti monimutkaisessa sääntely-ympäristössä. Yrityksen kannattaa varmistaa, että se aloittaa listautumisvalmistelut ajoissa ja hyödyntää oikeudellisia neuvonantajia, jotka voivat auttaa varmistamaan, että IPO-projektissa sijoittajille tarjotaan kattava ja läpinäkyvä kuva yhtiön taloudellisesta tilanteesta, riskeistä ja vastuullisuusperiaatteista.

Olethan yhteydessä, mikäli voimme tarjota asiantuntemustamme.

Artikkelin kirjoittajat: Olli Kotila, Leading Counsel ja Hanna Huttunen, Counsel

Tiimin muut asiantuntijat: Kimmo Oila, Mikko Räsänen, Leif Itäinen, Lauri Oja, Reima Raappana, Elias Laitala